曾被視為日本汽車產業最具技術創新與挑戰精神代表之一的Honda，如今卻面臨上市近70年來最嚴峻的一次經營考驗，隨著全球電動車市場需求急遽降溫，加上北美市場電動車補助政策出現重大變化，Honda在2026年3月期繳出了自1957年於東京證券交易所掛牌以來首次年度虧損成績單，最終淨損高達4,239億日圓（約新台幣8,349億元），不僅震撼日本汽車產業，也讓市場重新審視全球車廠近年大舉押注純電轉型的策略風險。
面對前所未有的虧損壓力，Honda於6月26日在東京舉行年度股東大會，董事長兼執行長三部敏宏罕見向股東公開致歉，坦言公司未能及時因應2025年以來全球汽車市場環境的劇烈變化，並強調未來三年將以「不退轉的覺悟」推動四輪事業改革，同時透露與Nissan之間的技術合作已經進入最後階段，「部分內容已接近正式發表」。
根據Honda公布的2026年3月期合併財報顯示，雖然全年營收仍較前一年微幅成長0.5%，來到21兆7,966億日圓，然而受到龐大電動車相關損失衝擊，本業獲利表現急轉直下，營業損益由前一年度的1兆2134億日圓獲利，轉為4,143億日圓營業虧損，最終淨損更達4,239億日圓。
回顧2025年3月期，Honda仍創下8,358億日圓淨利，僅僅一年時間便從獲利企業跌入歷史性虧損，顯示此次電動車戰略調整所帶來的衝擊遠超市場預期，造成巨額虧損的主因，正是Honda大幅修正其原本積極推動的純電布局，隨著美國市場電動車需求增速明顯放緩，加上美國總統Donald Trump川普政府推動取消電動車購車補助，使Honda原先規劃於北美市場推出的三款新世代純電車型失去市場基礎。
因此Honda最終決定取消三款北美EV產品開發計畫，其中甚至包含原定作為品牌電動化旗艦的新世代「Zero」系列車型，這項決策雖避免未來更大虧損，但也迫使Honda認列工廠設備、開發資產減損以及供應商補償等龐大費用，最終導致高達1兆5778億日圓（約新台幣3.2兆元）的一次性損失。
在股東大會一開始，三部敏宏便向股東表示：「對於公司出現赤字，讓股東們感到擔憂與困擾，我在此致上最深歉意。」他進一步指出，若當初仍按照原訂計畫推進北美電動車產品上市，Honda汽車事業很可能陷入長達五年至七年的持續虧損狀態，甚至影響企業整體存續能力。
三部敏宏表示，讓Honda盡快重回成長軌道，並持續向全球市場提供具有Honda特色的多元移動產品，是自己身為經營者最大的責任，因此必須在最短時間內做出艱難決策，然而這番說法並未完全平息股東怒火。
股東怒火延燒，現場甚至出現「罷免社長」聲浪，根據與會人士透露，本次股東會現場氣氛相當緊繃，不少股東直接質疑管理層是否誤判市場趨勢，並將巨額虧損歸咎於過度激進的「脫內燃機」策略，甚至有股東在董事改選表決前提出動議，要求解除三部敏宏社長職務，成為近年日本大型車廠股東會極為罕見的一幕，雖然該提案最終並未列入正式議程，但仍反映出部分投資人對現有經營團隊的不滿情緒。
另一方面，包括Glass Lewis以及Institutional Shareholder Services等國際議決權顧問機構均建議股東支持現任董事團隊，因此最終包含三部敏宏在內的11名董事候選人仍順利獲得通過，值得注意的是Honda此次也同步調整董事會結構，董事人數由12人減少至11人，並將社外董事提升至6席，正式超過半數，希望藉此強化公司治理與決策透明度。
除了財務表現之外，本次股東會另一項備受矚目的焦點，便是Honda與Nissan之間持續超過一年的合作談判，三部敏宏首次公開透露，雙方合作內容已「相當成熟」，甚至部分項目已接近正式發表階段。
目前外界普遍認為，兩家車廠合作核心將集中於次世代Software Defined Vehicle架構，也就是所謂SDV技術，與傳統汽車不同，SDV透過軟體主導車輛功能更新與升級，可藉由遠端更新持續改善性能、增加功能甚至創造新的營收模式，因此被視為未來汽車產業競爭關鍵。
Honda與Nissan若能共同開發電子電氣架構、作業系統平台與核心零組件，不僅能有效降低研發成本，也有助於形成規模經濟，提升面對中國車廠競爭時的生存能力。不過，由於Nissan最大股東仍為Renault，市場也擔心法國方面是否會對雙方深化合作持保留態度，進而影響未來進展。
談到Honda未來的四輪事業改革方向，三部敏宏明確指出，美國、日本與印度將成為未來最重要的三大核心市場，其中美國仍是Honda全球最大獲利來源，日本市場則肩負品牌與技術根基角色，而快速成長的印度市場則被視為下一波全球需求引擎。
至於其他地區市場，Honda坦言未來將面臨愈來愈激烈的價格競爭，尤其來自中國品牌的壓力更不容忽視。三部敏宏特別點名BYD等中國新興車廠，認為其在電動車成本控制、供應鏈整合與產品開發速度方面已具備極強競爭力，未來三年將是Honda能否守住全球市占率的重要關鍵期。
因此Honda未來策略將由過去偏重純電發展，轉向更符合市場需求的多元動力布局，包括擴大油電混合車產品陣容、精簡固定成本、提升生產效率以及重新調整區域產品策略。
儘管2026年財報寫下歷史性虧損，但Honda對於未來仍保持相對樂觀態度，公司預估2027年3月期將重新恢復獲利，全年營收將成長至23兆1,500億日圓，營業利益回升至5,000億日圓，最終淨利則預估達2,600億日圓，表現甚至優於市場原先預估，其中最重要的支柱仍是Honda長年具備壓倒性優勢的全球二輪事業。
憑藉亞洲新興市場需求穩定成長，以及高獲利機車產品持續熱銷，二輪部門已成為支撐集團財務的重要來源。此外，四輪銷售回溫、北美關稅影響趨緩，以及EV相關一次性損失逐漸淡化，也將有助於Honda重返正常獲利水準。
不過公司同時坦承，電動車戰略調整所帶來的後續影響尚未完全結束，2027年3月期仍將面臨約5,000億日圓（約新台幣980億元）的EV相關減益壓力，但仍將維持每股70日圓股息政策，展現對股東回饋的承諾。
從全球最積極推動「2040全面電動化」目標的車廠之一，到如今不得不重新擁抱油電混合動力與內燃機技術，Honda的轉向不僅象徵單一企業策略修正，更反映全球汽車產業正從激進電動化重新回到更加務實、多元並行的發展道路，而接下來三年，無論是與Nissan合作成果能否順利落地，或是四輪事業能否成功翻身，都將決定這家日本汽車巨頭能否真正走出創立近70年來最艱難的一場危機。
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